牛津經濟研究院最新預測顯示，加拿大經濟在未來兩年內仍將維持疲軟狀態。盡管通脹降溫、央行降息以及房地產交易活動初現回暖跡象，但整體前景依舊陰鬱。該機構警告稱，加拿大到2026年仍將處於衰退邊緣，而房價下行壓力將持續至2026年，最快到2027年才可能迎來溫和反彈。

經濟增長停滯 失業率走高

在9月舉行的季度展望電話會議上，牛津經濟研究院指出，加拿大經濟在2025年下半年仍處於“衰退邊緣”，季度環比增長預計僅為 0.1%至0.3%。

通脹：預計2025年平均通脹率將降至 2.6%，低於此前預測的3%。

失業率：預計將上升至 7.4%，隨著人口增長放緩，2026年後才會逐步下降。

研究院稱，雖然加拿大央行的降息符合宏觀環境，但10月進一步降息的可能性不大。未來經濟仍可能受到 聯邦預算財政刺激、以及 貿易不確定性（USMCA關稅爭議） 等因素衝擊。

房地產：成交量回升 價格繼續下滑

在房地產市場方面，報告顯示：

銷售活動：多倫多和溫哥華等大城市的房屋銷售量和掛牌量已有所回升，顯示市場交易活動開始複蘇。

價格趨勢：盡管交易增加，但基準房價仍在下降，預計 2026年價格將繼續下跌，2027年才可能溫和回升。

長期走勢：人口結構變化與住房可負擔性問題將長期壓製需求。牛津預計，未來十年實際房價大體持平，直至2030年代末市場才可能重新平衡。

建築業與政府目標脫節

牛津經濟研究院預計，建築業在短期內難有明顯改善， 2026年底前才會出現有限回升。即便如此，行業基線水平仍偏低，任何反彈僅意味著回到“均衡”而非繁榮。

與此同時，聯邦政府提出的“建造加拿大房屋”計劃，目標是通過模塊化和大規模木材建築 將住房供應量翻倍。但牛津認為，這一目標可能過於激進。

預計新屋開工量在本世紀後半葉達到峰值約 30萬套。

若政府完全實現供應目標，隨著嬰兒潮一代逐步出售房屋，加拿大可能在本世紀末出現住房供應過剩。

牛津經濟研究院總結稱，加拿大經濟正處於“停滯而非複蘇”的階段。雖然未完全陷入萎縮，但各項指標均缺乏強勁反彈跡象。貿易壁壘、通脹預期回升與房地產市場的結構性壓力，將使未來數年充滿不確定性。

文章來源：https://www.canadianmortgagetrends.com/2025/09/oxford-says-canadian-economy-to-remain-sluggish-as-housing-struggles-to-find-bottom/