加拿大聯邦金融監管機構 OSFI（Office of the Superintendent of Financial Institutions）近期明確了一項重大監管轉向：從 2026 年起，銀行在審批收益型住宅房貸時，必須杜絕“同一份租金收入重複用於多筆貸款”的情形。
也就是說，以租金作為貸款資格撐腰的投資客，其杠杆遊戲空間正被顯著壓縮。 OSFI 新規要點：租金收入“拆分”不能再套用 根據 OSFI 在其即將生效的《資本充足率（CAR）Guideline (2026)》中披露的修訂內容，一旦租金或其他合資格收入被用於支持某套房貸，這筆收入不得再次用於計算另一筆貸款的償還能力或資格。雖然 OSFI 保留了“50% 租金收入測試”這一標準（即若借款人超半數資格收入來自該物業租金，即被歸類為收益型房貸），但新規強化了收入重複計算的剝離原則。 這一變化意味著，過去投資客常用的一份租金疊加多套房貸的策略，將被迫終結。
對銀行與借款人的影響：成本上升 + 批貸門檻提高 對銀行而言，新規意味著在投資物業貸款上的資本要求將更為嚴格，放貸成本可能因此上升。
對於依賴租金收入償貸的多套房屋主或投資者來說，新規意味著： 更多貸款審批將遭遇“資格收入不夠”的質疑 杠杆比率（Loan-to-Income, LTI）和貸款額度可能更難獲得。利率和資本定價可能隨風險上升而上漲 市場格局或將重塑：投資熱潮或降溫、自住屬性受青睞 受此規則影響
未來市場可能出現以下趨勢： 多套房投資需求或被壓製 依賴租金收入的買家批準率下降 投資型貸款利率上升 房地產市場投機熱度或減弱，自住房需求反而受益 在資本規則收緊的大背景下，房地產市場的邏輯或從高杠杆驅動，回歸更為穩健的現金流和本身價值為主導的狀態。
參考資料 / OSFI 官方來源： OSFI “Capital Adequacy Requirements Guideline (2026)” 公告與修訂說明 金融機構監督辦公室
