加拿大联邦金融监管机构 OSFI（Office of the Superintendent of Financial Institutions）近期明确了一项重大监管转向：从 2026 年起，银行在审批收益型住宅房贷时，必须杜绝“同一份租金收入重复用于多笔贷款”的情形。
也就是说，以租金作为贷款资格撑腰的投资客，其杠杆游戏空间正被显著压缩。 OSFI 新规要点：租金收入“拆分”不能再套用 根据 OSFI 在其即将生效的《资本充足率（CAR）Guideline (2026)》中披露的修订内容，一旦租金或其他合资格收入被用于支持某套房贷，这笔收入不得再次用于计算另一笔贷款的偿还能力或资格。虽然 OSFI 保留了“50% 租金收入测试”这一标准（即若借款人超半数资格收入来自该物业租金，即被归类为收益型房贷），但新规强化了收入重复计算的剥离原则。 这一变化意味着，过去投资客常用的一份租金叠加多套房贷的策略，将被迫终结。
对银行与借款人的影响：成本上升 + 批贷门槛提高 对银行而言，新规意味着在投资物业贷款上的资本要求将更为严格，放贷成本可能因此上升。
对于依赖租金收入偿贷的多套房屋主或投资者来说，新规意味着： 更多贷款审批将遭遇“资格收入不够”的质疑 杠杆比率（Loan-to-Income, LTI）和贷款额度可能更难获得。利率和资本定价可能随风险上升而上涨 市场格局或将重塑：投资热潮或降温、自住属性受青睐 受此规则影响
未来市场可能出现以下趋势： 多套房投资需求或被压制 依赖租金收入的买家批准率下降 投资型贷款利率上升 房地产市场投机热度或减弱，自住房需求反而受益 在资本规则收紧的大背景下，房地产市场的逻辑或从高杠杆驱动，回归更为稳健的现金流和本身价值为主导的状态。
参考资料 / OSFI 官方来源： OSFI “Capital Adequacy Requirements Guideline (2026)” 公告与修订说明 金融机构监督办公室
