加拿大央行今天將隔夜利率目標下調25個基點至2.5%，其中銀行利率為2.75%，存款利率為2.45%。

全球經濟增長在抵禦美國大幅提高的關稅和持續的不確定性之後，正出現放緩跡象。在美國，企業投資強勁，但消費者謹慎，就業增長放緩。近幾個月來，美國通脹有所回升，因為企業似乎將部分關稅成本轉嫁到消費者價格上。由於美國關稅影響貿易，歐元區經濟增長有所放緩。中國經濟在上半年保持穩定，但由於投資減弱，增長似乎正在放緩。全球油價接近7月份貨幣政策報告（MPR）中假設的水平。金融狀況進一步放鬆，股票價格上漲，債券收益率下降。加拿大的彙率相對於美元保持穩定。

加拿大第二季度GDP下降約1.5%，符合預期，關稅和貿易不確定性嚴重影響經濟活動。第二季度出口下降27%，與第一季度企業為趕在關稅前趕訂單而出現的增長形成鮮明對比。第二季度商業投資也出現下降。消費和住房活動均保持健康增長。未來幾個月，人口增長緩慢和勞動力市場疲軟可能會對家庭支出造成壓力。

自英國央行發布7月份MPR數據以來，過去兩個月就業率持續下降。失業主要集中在貿易敏感行業，而其他經濟領域的就業增長放緩，反映出招聘意願疲軟。失業率自3月份以來持續上升，8月份達到7.1%，工資增長持續放緩。

8月份消費者物價指數（CPI）通脹率為1.9%，與7月份MPR公布時持平。扣除稅收後，通脹率為2.4%。近幾個月來，核心通脹的首選指標一直在3%左右，但按月度計算，今年早些時候出現的上升勢頭已經消退。包括核心通脹的替代指標和CPI各組成部分價格變化分布在內的一係列更廣泛的指標繼續表明，潛在通脹率仍在2.5%左右。聯邦政府最近決定取消對美國進口商品的大部分報複性關稅，這意味著未來這些商品價格的上漲壓力將會減弱。

由於經濟疲軟且通脹上行風險降低，管理委員會認為降低政策利率是更好地平衡風險的適當措施。展望未來，貿易變化的破壞性影響將繼續增加成本，即使它們會給經濟活動帶來壓力。管理委員會正在謹慎行事，尤其關注風險和不確定性。管理委員會將評估出口在美國關稅和貿易關係變化的影響下將如何演變；這將在多大程度上影響到企業投資、就業和家庭支出；貿易中斷和供應鏈重構的成本效應如何轉嫁到消費者價格上；以及通脹預期將如何演變。 

加拿大央行致力於確保加拿大民眾在當前全球動蕩時期繼續對物價穩定保持信心。我們將支持經濟增長，同時確保通脹得到有效控製。

文章來源：https://www.bankofcanada.ca/2025/09/fad-press-release-2025-09-17/。。