多伦多与汉密尔顿地区的公寓市场，正经历自疫情以来最沉重的一次“寒潮”。根据房地产研究机构 Urbanation 最新报告，今年以来已有 18个公寓项目、共4,040套单位被取消。其中，仅在2025年第三季度就有10个项目终止，显示市场的低迷远未结束。Urbanation总裁 肖恩·希尔德布兰德（Shaun Hildebrand） 表示，“公寓市场显然已经陷入萧条阶段，这是一场在疫情期间过度繁荣后不可避免的修正。


住房供应雪上加霜

数据显示，自2024年初以来，大多伦多—汉密尔顿地区已有32个项目、共6,981个单位被取消。另有约20个项目因销售停滞或陷入接管状态（receivership），正处于“高风险区”，随时可能加入取消名单。业内专家指出，这波取消潮不仅让开发商蒙受巨大损失，也直接威胁未来的住房供应。《Toronto Star》特别制作了地图追踪被影响的项目，从多伦多市中心到郊区，暂停、取消的地块分布密集，形同一条“停摆带”。

 标志性项目“折戟”：Cloverdale Mall 夭折

这场取消风暴中，最具象征意义的案例来自 Mattamy Homes 与 QuadReal 的 Cloverdale Mall 重建计划。开发商称，由于预售率不足10%，融资难以维系，不得不“做出艰难决定”。原计划将这片旧商场改建为多栋综合住宅的宏大项目，如今正式停摆。业内人士认为，这一事件象征着市场信心的坍塌。“如果连大型开发商都难以支撑，那说明资金和需求的缺口已经非常明显。”一位分析师评论说。

 成本上升、利率高企，开发商进退两难

报告指出，建筑材料、劳动力、开发费用以及融资成本的持续攀升，让开发商几乎无路可退。新公寓均价目前已达到 每平方英尺1,199加元，而二手公寓均价仅为 867加元。价格倒挂使买家更倾向购买现房，也令预售市场进一步萎缩。在高利率环境下，银行对地产项目的放贷审查愈发严格，开发商融资困难重重。不少项目虽已获得规划批准，却迟迟无法动工，市场陷入恶性循环。

建设停滞，市场陷入“冻结期”

最新数据显示，2025年第三季度全区域仅有 两个新项目开工，总计614个单位。与去年同期相比下降77%，与过去10年平均水平相比更是暴跌近九成。Urbanation警告，这种停工潮将在未来几年带来更严重的供应缺口。不过，从另一个角度看，这种短暂的“冻结”也可能在中期内触发反弹效应——当供应减少、需求回升时，市场价格或将被迫上扬，从而重新激活开发动力。希尔德布兰德总结道：“今天的低迷，正在为明天的反弹积蓄力量。几年后，当供应短缺显现时，市场会重新启动。”

楼市寒冬的信号

过去一年，多伦多与汉密尔顿楼市被高利率和成本压力层层包围。买家观望、开发商谨慎、项目停滞，形成了“谁都不敢先动”的僵局。业内普遍预期，2025年将成为 过去35年来新公寓销售表现最差的一年。短期内，加拿大房地产市场仍将在高成本与信心危机之间挣扎。但从长远看，当利率下行、融资环境改善后，这场“寒冬”或许也会成为下一个周期的起点。是否希望我帮你把这篇稿子排成公众号正式版格式（含标题字体层级、开头导语、配封面建议与摘要句）？

原文链接：https://www.thestar.com/real-estate/toronto-and-hamilton-area-condo-cancellations-have-hit-a-record-high-heres-how-many-have/article_ad710aa8-8cc6-449b-ad7c-63bed1f5dbf4.html