加拿大人口在经历近年的快速飙升后，于2025年第二季度几乎陷入停滞，仅比上一季度增长0.1%。加拿大统计局数据显示，全国人口在该季度达到41,651,653人，这是自1946年以来第二季度的最低增幅（不包括疫情期间的边境封锁）。

经济学家普遍认为，联邦政府削减永久居民和临时居民配额是主要原因。2024年3月，政府宣布将在三年内将临时居民数量削减至总人口的5%，同时下调永久居民目标。根据这一规划，2025年和2026年人口预计将小幅下降0.2%，到2027年才会恢复至0.8%的增长。

加拿大帝国商业银行（CIBC）副首席经济学家本杰明·塔尔表示：“加拿大需要移民就像需要氧气一样，但过去几年移民过快，导致基建无法承受。人口放缓虽能缓解压力，但也意味着经济增长潜力下降。”

加拿大皇家银行（RBC）助理首席经济学家辛西娅·利奇指出，加拿大的自然人口增长水平长期偏低，因此几乎完全依赖移民。她预计，在移民政策收紧的背景下，2026年和2027年人口增长率将接近零。

对企业意味着什么？

人口停滞将给劳动力市场埋下隐忧。数据显示，已有520万婴儿潮一代退出职场，预计到2030年还将迎来大规模退休潮。RBC预计，2024年至2030年间劳动力参与率将下降两个百分点以上。

部分行业首当其冲。21个行业中有9个行业的55岁以上员工比例超过四分之一，高于总体平均水平21%；在农业和渔业中，这一比例更高达40%。此外，BC省、魁北克省和大西洋省份因人口老龄化严重，更易受到冲击。

加拿大统计局数据显示，食品和饮料行业超过四分之一的从业者是移民，而移民群体还占所有有薪雇主企业主的32%，涵盖建筑、医疗、零售等多个领域。移民收紧意味着服务业及小型企业可能受到更大影响。

对地产意味着什么？

人口增速放缓同样波及房地产市场。Altus Group数据显示，2025年多伦多独立屋销量暴跌逾50%，公寓销量下滑近65%。该机构预测，如果建筑支出在未来五年收缩，建筑业就业将减少47%，经济整体就业将流失逾4.1万个岗位。

不过，人口增长停滞也可能为潜在购房者带来机会，尤其是在公寓市场。

鲍姆-斯诺表示，全国各地都出现了公寓住宅建设的趋势，因为新买家更有可能负担得起公寓，而不是独立式住宅或半独立式住宅。近年来，随着公寓供应量激增，人口增长有限导致的需求减少，这些公寓的租赁或购买价格可能会大幅下降。

但对于半独立式住宅和独立式住宅来说，情况可能并非如此，尤其是在多伦多和温哥华市场，因需求更稳固，短期内不会像公寓一样出现明显价格下行。

老龄化财政压力凸显

移民减少与年轻人口流入放缓，加剧了老龄化成本压力。到2025年7月，加拿大65岁以上人口已占近五分之一，同比增加3.4%，而15至64岁人口仅增长0.4%。

RBC估算，加拿大目前仅承担了婴儿潮一代老龄化带来的新增医疗费用的约11%。利奇警告称：“40岁时的人均年度医疗开支约3,400加元，70岁增至1万加元，90岁更超过3.6万加元。随着劳动人口比例下降，承担财政负担的纳税人将越来越少。”

专家普遍认为，这一轮人口放缓并非永久性转折，但其短期影响已波及就业、房地产和公共财政。如何在控制移民规模与保持经济活力之间找到平衡，正成为加拿大未来数年的关键挑战。

文章来源：https://financialpost.com/news/canadas-population-growth-stalled-heres-what-it-means?itm_source=news