最新市场参与者调查显示，受访者普遍预计加拿大央行将在2025年底前将政策利率从当前的2.75%下调至2.25%，意味着未来数月内可能出现两次各25个基点的降息。大部分预测认为，首次降息或将在6月启动，并在下半年进一步下调利率。

这一预期与皇家银行（RBC）、加拿大帝国商业银行（CIBC）和道明银行（TD）的展望一致，三家机构均预计年底前利率将降至2.25%。相比之下，蒙特利尔银行（BMO）和加拿大国家银行（National Bank）则预期更加宽松，预计政策利率将降至2.00%。丰业银行（Scotiabank）也修正了此前预测，原先预期2025年全年利率将维持不变，如今则预计2026年将进行三次25个基点的降息。丰业银行经济学家Jean-Francois Perrault指出，若美加经济疲软程度超出预期，央行将不得不提早启动宽松周期。

与此同时，加拿大央行调查也反映出市场对国内经济前景的担忧情绪升温。受访者普遍预计，未来一年内加拿大陷入经济衰退的概率高达40%，总体通胀率到2025年底将回落至2.4%，并在2026年底降至2.0%。实际GDP增长预期亦显疲弱，2025年仅为1.0%，2026年则小幅回升至1.7%。调查还显示，约77%的市场参与者认为加拿大经济目前存在负产出缺口，且有近45%的受访者认为未来利率走势的风险偏向进一步下调。

此外，2年期、5年期和10年期加拿大国债收益率预计在2025年将维持在2.5%至3.0%的区间内，反映出市场对中长期经济增长动力不足的预期。随着全球贸易紧张局势加剧、内需疲软和通胀回落，市场普遍认为加拿大央行将在2025年内重启降息周期，以支撑放缓中的经济增长。

文章来源：https://www.canadianmortgagetrends.com/2025/04/markets-see-two-more-bank-of-canada-rate-cuts-as-economy-slows-survey-shows/