最新市場參與者調查顯示，受訪者普遍預計加拿大央行將在2025年底前將政策利率從當前的2.75%下調至2.25%，意味著未來數月內可能出現兩次各25個基點的降息。大部分預測認為，首次降息或將在6月啟動，並在下半年進一步下調利率。

這一預期與皇家銀行（RBC）、加拿大帝國商業銀行（CIBC）和道明銀行（TD）的展望一致，三家機構均預計年底前利率將降至2.25%。相比之下，蒙特利爾銀行（BMO）和加拿大國家銀行（National Bank）則預期更加寬鬆，預計政策利率將降至2.00%。豐業銀行（Scotiabank）也修正了此前預測，原先預期2025年全年利率將維持不變，如今則預計2026年將進行三次25個基點的降息。豐業銀行經濟學家Jean-Francois Perrault指出，若美加經濟疲軟程度超出預期，央行將不得不提早啟動寬鬆周期。

與此同時，加拿大央行調查也反映出市場對國內經濟前景的擔憂情緒升溫。受訪者普遍預計，未來一年內加拿大陷入經濟衰退的概率高達40%，總體通脹率到2025年底將回落至2.4%，並在2026年底降至2.0%。實際GDP增長預期亦顯疲弱，2025年僅為1.0%，2026年則小幅回升至1.7%。調查還顯示，約77%的市場參與者認為加拿大經濟目前存在負產出缺口，且有近45%的受訪者認為未來利率走勢的風險偏向進一步下調。

此外，2年期、5年期和10年期加拿大國債收益率預計在2025年將維持在2.5%至3.0%的區間內，反映出市場對中長期經濟增長動力不足的預期。隨著全球貿易緊張局勢加劇、內需疲軟和通脹回落，市場普遍認為加拿大央行將在2025年內重啟降息周期，以支撐放緩中的經濟增長。

文章來源：https://www.canadianmortgagetrends.com/2025/04/markets-see-two-more-bank-of-canada-rate-cuts-as-economy-slows-survey-shows/