加拿大人的房貸債務又創紀錄了。加拿大按揭與住房公司最新報告顯示，2026年1月全國住宅房貸債務已超過2.4萬億加元，同比增長4.8%。與此同時，房貸違約率正在加速攀升。


多倫多違約率暴漲45%，三個城市最慘

全國90天或以上房貸違約率在2025年第四季度升至0.24%，高於一年前的0.21%。雖然仍處於曆史低位，但上升趨勢明顯。

安省整體房貸違約率同比上漲35%，達到0.27%。多倫多、巴裏和溫莎三座城市漲幅尤為驚人，均錄得45%或以上的增長。

報告指出，違約率上升的主要驅動因素包括：失業趨勢、整體經濟狀況、房貸續約時的高利率，以及昂貴城市的沉重債務負擔。

每個家庭欠債$1.73，掙錢速度追不上還債

2025年第四季度，家庭債務與可支配收入之比升至173.3%。簡單來說，平均每個家庭每1加元的可支配收入，對應著1.73加元的債務。掙一塊，欠一塊七。每月工資剛到賬，一大半就還給了銀行。

CMHC將當前市場狀況描述為“看似穩定，實則緊繃”。違約率雖然還算低，但財務壓力正在加速累積。一旦失業率繼續上升，斷供潮可能隨時爆發。

浮動利率重獲青睞，五年期沒人敢簽

借款人正在改變借貸方式。今年2月，浮動利率房貸占新發放房貸的42%，成為最受歡迎的選擇。CMHC指出，借款人普遍不願承諾傳統的五年期固定房貸。原因很簡單：宏觀經濟持續動蕩，不確定性太高，沒人敢鎖五年。

與此同時，向不符合傳統貸款條件的借款人放貸的“另類 lenders”，成為增長最快的貸款機構類別。它們的90天以上違約率也最高，達到1.96%。

好消息是，“續約懸崖”的擔憂正在消散。2025年達到峰值的房貸續約潮，將在2026年和2027年逐漸放緩。

問題是：當利率不降，當失業率不降，當續約潮還沒真正過去——0.24%的違約率，真的隻是“早期跡象”，還是雪崩前的最後一聲響？

來源：

https://financialpost.com/real-estate/mortgages/canada-mortgage-debt-hits-record-high