過去幾年，加拿大房地產市場一直是“隻漲不跌”的神話。然而最新數據顯示，這個神話徹底破滅了——加拿大不僅房價跌了，還跌成了全球第一。


全球跌幅冠軍：3年暴跌18%

國際清算銀行（BIS）發布的最新報告給加拿大樓市潑了一盆冷水：從2022年第一季度到2025年第三季度，加拿大房價按名義價值計算累計暴跌18%，在全球63個主要經濟體中跌幅排名第一。這一跌幅甚至超過了同期中國的17.8%。韓國以6.8%的跌幅位列第三，德國（6.2%）和瑞典（6%）緊隨其後。

更紮心的是，當加拿大房主們在為資產縮水焦慮時，美國和英國的房主卻在偷笑——同期美國房價上漲了12.3%，英國也漲了8.9%。

BIS數據顯示，經通脹調整，加拿大房價在2025年第三季度同比下跌5%，與中國的跌幅持平，並列主要經濟體中跌幅最大。

BIS指出，雖然全球實際房價整體下降，但這主要是由少數主要經濟體推動的。事實上，大多數發達經濟體和新興市場經濟體的房價都在上漲——約60%的發達經濟體和70%的新興市場在第三季度錄得實際房價正增長。

換句話說，加拿大是那個“拖後腿”的。

到底跌了多少？BMO說：19%了如果把時間拉到最近，情況更不容樂觀。BMO經濟部經濟學家羅伯特·卡夫西奇指出，從2022年第一季度的高點到今年1月，加拿大全國房價實際已下跌19%。加拿大房地產協會（CREA）的數據也印證了市場的冷清：2025年全年房屋銷售額下降近2%，12月綜合房價同比下跌4%。該協會形容，2025年的房地產市場是“悄然”結束的。進入2026年，市場開局依然疲軟。1月全國房屋銷量環比下降5.8%，MLS房價指數環比下跌0.9%，同比下跌4.9%，基準房價跌至近五年最低點。

罪魁禍首：加息“速凍”樓市

2022年第一季度，是加拿大房地產的頂峰，也是轉折點。當時，加拿大央行啟動了史無前例的加息行動，政策利率從0.25%一路飆升至5%。這場加息“速凍”了剛剛創下曆史新高的樓市。“漲幅太猛，加息太快，回調太狠。”有市場人士這樣總結加拿大的樓市周期。低利率時代，房子是資產；利率一漲，房子就成了負債。

2026年：還會再跌嗎？

TD道明經濟研究所經濟學家裏希·桑迪的答案不太樂觀。他指出，自去年8月以來，加拿大房地產市場一直“低迷”，背後是多重因素的疊加：經濟和生活成本方面的擔憂、人口增長乏力、經濟增長緩慢。加拿大房貸與住房公司（CMHC）也預測，2026年 housing demand 將持續低迷，銷量將低於曆史平均水平，新屋開工量將下降。CREA高級經濟學家肖恩·卡思卡特則認為，房價可能還有“一點點融化空間”，但最壞的時候可能快過去了。他預計，隨著首次購房者回歸市場，房價有望逐步企穩。

來源：

https://financialpost.com/real-estate/canada-housing-market-largest-price-decline-major-economies