加拿大知名资产管理公司Nicola Wealth Management Ltd.（管理资产规模172亿加元）宣布，将削减旗下两只房地产基金的月度分红，并可能延迟投资者的赎回申请。这一决定反映出，在高利率和市场低迷的背景下，加拿大房地产基金面临日益加剧的流动性压力。
根据公司最新通知，自9月30日起，Nicola Canadian Real Estate LP的分红将从每单位48.19分降至25.85分，而U.S. Real Estate LP的分红则从每单位70.22美分下调至44.32美分。与此同时，公司提醒投资者，未来赎回申请可能会延迟或仅能部分兑现。首席执行官约翰·尼古拉表示，目前赎回请求的规模占基金资产比例不足5%，虽低于行业普遍水平，但已超出公司自身可承受的范围。他认为，这一情况主要源于市场对其他房地产基金赎回事件的关注所引发的连锁反应。
Nicola Wealth并非孤例。近几个月，多家私募房地产基金相继采取了限制措施。Centurion Apartment REIT已宣布限制赎回，管理规模近80亿加元的该基金强调，虽然业绩稳定，但投资人恐慌情绪导致赎回需求激增。Trez Capital则在8月暂停了旗下五只基金的赎回，而Romspen Investment Corp.自2022年11月以来持续冻结提款。另一家资深房地产投资机构KingSett Capital去年也暂停了赎回和分红，并承诺将在今年12月恢复。
Nicola Wealth的两只基金在业绩上出现分化。加拿大房地产基金在截至6月30日的半年收益率为0.9%，一年期收益率为1.5%，五年期累计回报为7.4%。相比之下，美国房地产基金的表现较为疲软，过去半年亏损2%，一年期亏损1.3%，但三年与五年的长期表现仍维持正回报。
尼古拉强调，公司采取的措施并非因为资产质量恶化，而是由于当前市场环境不利于出售物业。加拿大房地产市场整体状况低迷，尤其是在办公楼需求疲软和租金下滑的背景下，基金选择在此时出售资产并不划算。他建议投资者耐心等待市场回暖，而不是急于赎回。
业内人士普遍担忧，随着越来越多投资人选择撤资，加拿大私募房地产基金的流动性风险将进一步放大。这不仅考验基金公司的现金流管理能力，也为整个房地产金融市场增加了新的不确定性。
文章来源：https://www.theglobeandmail.com/business/article-nicola-wealth-management-real-estate-reit/
