當地時間9月16日，美聯儲宣布將基準利率上調0.25個百分點，把聯邦基金利率目標區間從3.50%—3.75%提高至3.75%—4.00%。這是美聯儲自2023年以來首次加息，也是Kevin Warsh出任美聯儲主席後的首次利率調整。
此次決定獲得聯邦公開市場委員會12名投票成員一致支持。美聯儲表示，美國經濟活動仍以穩健速度擴張，國內消費保持韌性，資本投資強勁，但通脹依然處於高位，因此需要采取進一步行動，讓物價更快回到2%的長期目標。
新主席首次出手：降息沒等來，先迎來加息
Warsh上任後第一次主持重要利率決策，就選擇了加息。
美聯儲官方聲明並沒有承諾下一次會議一定繼續加息，但措辭明顯把注意力重新放在控製通脹上。Warsh隨後在記者會上表示，近期數據並沒有顯示基礎通脹趨勢出現足夠明顯的改善，美聯儲仍將把恢複價格穩定作為重點。
這次加息也意味著美國貨幣政策的市場預期出現明顯變化。此前市場一度討論2026年是否會繼續降息，如今隨著能源價格、進口成本以及整體物價壓力持續存在，投資者開始重新評估未來幾個月進一步收緊政策的可能性。
最新美聯儲政策預測顯示，多數決策者認為2026年底之前仍有進一步加息空間。Reuters報道指出，政策製定者的預測整體指向年底利率可能達到4.00%—4.25%左右，也就是說，在本次加息之後，今年仍存在再加息25個基點的可能。
通脹降不下來：2%目標可能要等到2029年
推動美聯儲重新加息的核心問題，仍然是通脹。
美聯儲在最新聲明中明確表示，通脹依然偏高。與此同時，美國消費和投資並沒有明顯失速，經濟活動仍保持較強韌性，這給了美聯儲更大的政策空間來壓製物價。
最新經濟預測顯示，美聯儲對通脹回歸2%目標的時間判斷也進一步延後。Reuters報道顯示，決策者目前預計，通脹可能要到2029年才能完全回到2%左右。
Warsh強調，美聯儲希望看到通脹“更及時”回落，而不是長期停留在目標之上。這意味著，隻要接下來的通脹數據仍然偏高，美聯儲就可能繼續保持偏緊的貨幣政策。
對於普通消費者來說，高利率維持更久，意味著房貸、汽車貸款、信用卡和企業融資成本都可能繼續承壓。尤其是美國30年期固定房貸利率目前仍處於較高水平，一旦市場進一步上調對未來加息的預期，長期借貸成本也可能繼續受到影響。
市場開始押注下一次加息，美元走強
消息公布後，金融市場反應相對平穩，因為此前投資者已經較充分地預期到了此次加息。
美元兌歐元走強，美國長期國債收益率維持高位附近，美股則出現小幅上漲。Reuters報道顯示，近期美國10年期國債收益率一度突破5%，創下多年高位，反映投資者已經開始為“高利率維持更久”重新定價。
真正影響接下來市場走勢的，已經不再隻是這次25個基點的加息，而是美聯儲下一步會不會繼續行動。
如果未來幾個月通脹仍沒有明顯下降，2026年底前再次加息的可能性仍然存在；但最終決定仍將取決於通脹、就業、經濟增長以及金融市場狀況等後續數據，而不是已經確定的政策路徑。
來源：
Federal Reserve — FOMC Statement, September 16, 2026
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a.htm