美聯儲主席凱文·沃什周三宣布，將基準利率維持在3.5%至3.75%區間不變，這已是連續第五次暫停加息。他在新聞發布會上坦言，降低通脹沒有“魔法棒”，需要時間和耐心。盡管美國6月通脹率已降至3.5%，但仍遠高於美聯儲2%的長期目標——而且這一目標已經超過五年未能觸及。
油價飆升成最大變數，三名理事投票支持加息
美聯儲此次投票結果為9比3，三名理事投下反對票，主張小幅加息。這說明委員會內部對通脹的擔憂正在加劇——而不是緩解。沃什在發布會上表示：“通脹下降的路徑不會是一條直線。我們清楚這一點。市場也需要明白，這需要時間。”
油價是當前最大的不確定因素。中東衝突持續推高能源價格，布倫特原油周三暴漲超過6%，突破每桶89美元。油價上漲意味著通脹可能在未來幾個月再次抬頭，而美聯儲能應對這種情況的工具非常有限——要麼維持高利率，要麼被迫再次加息。沃什承認，地緣政治對通脹的影響“不在我們的控製範圍內”。
降息預期持續推遲：從“夏季”到“年底”，再到“明年”
三個月前，市場普遍預期美聯儲將在夏季開始降息，現在這一預期已被推遲到今年年底甚至明年。沃什的表述已經比幾個月前更加謹慎——“沒有魔法棒”這句話，實際上是在告訴市場：不要期待美聯儲會很快出手救市。
雖然通脹率從2022年的峰值明顯回落，但物價水平並未下降——隻是漲得慢了一些。5月通脹率降至3.5%的消息一度讓市場樂觀，但沃什的表態表明，現在就談論“降息”還為時過早。美聯儲正在等待更多證據證明通脹正在持續回落，但中東衝突升級和油價反彈可能讓這個“等待”變得更長。
高利率下的雙重壓力：消費者等不到“減負”
對普通美國人來說，美聯儲按兵不動意味著房貸、車貸和信用卡利率將繼續維持在高位，借款成本短期內不會降低。高利率雖能為儲戶帶來更好的回報，但對背負債務的消費者來說，每月還款壓力未見緩解。與此同時，物價並未下降，隻是漲得慢了一些。
當美聯儲連續五個月按兵不動，當油價在一天內暴漲6%，距離通脹回到目標的那一天，可能比任何人預期的都要遠。沃什說“沒有魔法棒”，而這番話的真正含義或許是：這場對抗通脹的戰鬥，還沒到結束的時候。美聯儲的工具箱裏隻剩下時間——而時間，可能正是市場最缺乏的東西。
來源：
https://www.bbc.com/news/articles/cy07wgqjv08o
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