對於正在觀望大溫公寓市場的潛在買家來說，耐心可能很快會得到回報。多倫多道明銀行（TD Bank）最新發布的一份研究報告預測，大溫哥華地區的公寓價格在2026年還將進一步下跌，整個市場預計要到2027年才會迎來真正的“底部”和穩定複蘇。當成交量萎縮、庫存高企，曾經堅挺的溫哥華公寓市場，還能跌多深？
跌幅預測：從峰值到穀底下跌15%，為2005年來最大回調
TD銀行經濟學家Rishi Sondhi和經濟分析師Paul Kim在6月11日的研究報告中給出了明確的數字預測：
整體回調幅度：預計從2023年的峰值到2027年中期的穀底，大溫公寓價格將經曆約15%的峰值-穀底下跌。這將是至少自2005年有記錄以來，溫哥華公寓市場經曆的最深度回調。
2026年展望：從2025年第四季度到2026年第四季度，公寓價格預計將再下降約7%至8%。
2027年展望：屆時市場將開始趨於穩定，並逐步形成更持久的複蘇。
盡管如此，TD認為溫哥華的下行幅度將比多倫多更溫和，且價格預計仍將保持在疫情前的水平之上——這與多倫多“遠低於疫情前水平”的情況形成了鮮明對比。
需求疲軟的三重壓力：就業、貿易戰與利率
報告指出，大溫公寓需求低迷並非單一因素造成，而是三重壓力疊加的結果：
1. 疲軟的勞動力市場：大溫地區的就業增長乏力，抑製了潛在購房者的信心和支付能力。
2. 貿易戰帶來的招聘收縮：美加貿易不確定性導致部分企業收縮招聘，進一步打擊了就業市場。
3. 利率上行壓力：自中東衝突爆發以來，借貸成本面臨上漲壓力。而BC省由於房價基數高、可負擔性本就較差，曆史上一直是全國對利率變動最敏感的省份。
TD銀行形容當前的市場狀態是：“買家處於觀望狀態，等待更好的交易出現；而房源掛牌量則處於曆史區間的較高端。”
溫哥華 vs 多倫多：為什麼大溫更“抗跌”？
值得注意的是，盡管都在下跌，TD認為溫哥華公寓市場的內在結構比多倫多更健康。
買家結構不同：大溫的公寓需求更多來自真正的終端用戶（end users），他們尋求的是“可負擔的入市門檻”。相比之下，多倫多市場中投資者的角色更大。
需求基礎更穩定：由於終端用戶占主導，大溫的需求基礎比多倫多更少投機性波動。
這意味著，雖然價格在跌，但溫哥華市場不太會出現多倫多那樣的“踩踏式”拋售。
複蘇信號：2027年需求回歸，但人口增長放緩是限製因素
TD預測，2027年市場將迎來轉機：
可負擔性改善：持續的價格下跌將逐步改善可負擔性，吸引買家重新入場。
被壓抑的需求釋放：在下跌期間積累的“觀望需求”將成為市場複蘇的重要動力。
然而，複蘇的力度將受到兩個因素的製約：
1. 人口增長疲軟：BC省的人口流入速度放緩。
2. 勞動力市場低迷：就業狀況難以在短期內大幅改善。
TD總結道：“綜合這些因素，未來12-18個月內，銷售隻會出現漸進和溫和的增長。事實上，明年的銷售量很可能仍將遠低於10年曆史平均水平。”
供給側利好：庫存將被逐步消化
在供應端，TD看到了積極信號：銷量回升疊加公寓完工量下降，將逐步消化目前處於高位的庫存。這意味著供需關係將隨著時間的推移逐漸重新平衡，為最終的價格穩定和回升奠定基礎。
對於潛在買家來說，2026年或許是一個需要耐心觀察的年份；對於賣家來說，如果定價不能反映市場的下行現實，房子可能會在市場上停留很長時間。當TD預測2027年才是“底”，你現在還敢“抄底”大溫公寓嗎？
來源：
https://www.biv.com/news/real-estate/vancouver-condo-prices-expected-to-fall-further-in-2026-says-td-12414326
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