一、市場開篇摘要（GTA 總覽）

2026 年 1 月，GTA 房地產市場延續了“成交偏弱 + 庫存高位運行”的弱穩格局。當月成交量為 3,082 套，同比下降 19.3%，需求端持續承壓。同時，新掛牌降至 10,774 套（YoY -13.3%），但前期累積的庫存仍使市場供給維持在較高水平，買方在選擇面與談判空間上依然占據主動。

價格端繼續溫和回調。平均售價降至 $973,289（YoY -6.5%），MLS® HPI 綜合基準同比下跌約 8%，顯示價格調整仍在進行，但節奏相對可控。整體市場未出現恐慌性拋售，而是呈現出 “價格緩慢下移 + 成交節奏放緩” 的典型築底特征。

庫存方面，活躍房源升至 17,975 套，對應 MOI 約 5.8 個月，整體仍處於買方市場區間。不過，區域與房型分化進一步加劇：Durham、部分 905 中端城市成交相對活躍，而 Toronto 核心區、公寓及高總價獨立屋板塊去化壓力仍然較大。

整體來看，GTA 市場仍處於買方略占優但逐步築底的過渡階段，市場正在等待利率拐點與需求信心的進一步明朗。

二、核心數據速覽（GTA）

圖1：


核心數據解讀：

1.市場整體特征：量價齊跌，庫存壓力加大

需求顯著萎縮：銷量同比下跌 19.3%，反映買方觀望情緒濃厚。

供給亦在收縮：新掛牌量下降 13.3%，賣方同樣趨於謹慎。

庫存持續累積：活躍房源同比上升 8.1%，MOI升至 5.8個月，已進入明顯買方市場（平衡市場約4-6個月）。

價格下行壓力明確：均價跌 6.5%，HPI基準跌 8%，且環比繼續走低，說明下跌趨勢仍在持續。

2. 關鍵指標信號

• SNLR僅28.6%：遠低於40%的平衡閾值，說明市場供過於求嚴重。

• MOI達5.8個月：庫存去化需近半年，買方議價能力增強。

• 售掛比97%：成交價普遍低於掛牌價，但折價幅度不大，說明賣方定價仍相對克製。

3. 趨勢判斷

市場處於調整探底階段，買賣雙方均顯謹慎。若未來數月新掛牌量持續低位、銷量未進一步下滑，市場或逐步企穩；否則價格可能繼續承壓。

三、GTA 五大核心區域對比

圖2


四、GTA 8大重點城市分析


1️.供需強弱一目了然：Markham 最緊、Toronto 最鬆

從 SNLR 與 MOI 兩個核心供需指標看，8 城之間已出現明顯分化。

• Markham（SNLR 34.5%，MOI 4.7） 與 Newmarket（34.3%，4.4） 處於本組中供需最緊區間，成交效率高於 GTA 平均，價格支撐最強。

• Toronto（SNLR 33.9%，MOI 5.0） 雖成交量最大，但庫存規模顯著，整體仍為溫和買方市場。

• Richmond Hill（SNLR 28.6%，MOI 6.4） 為本組中供需最弱，庫存壓力最明顯。

2️.價格梯隊清晰：Oakville 領跑，高價區但流動性承壓

• Oakville 均價 $1.33M、中位價 $1.12M，繼續領跑 GTA 高端市場；但 SNLR 僅 30.4%、MOI 5.7，說明高價位成交節奏放緩，賣方定價需更貼近現實。

• Richmond Hill / Markham / Aurora 均價集中在 $1.10M–$1.29M 區間，但內部差異明顯：

o Markham 成交效率高於 Richmond Hill，反映“同價不同市況”。

3️. Toronto：量大但不強，價格中位數偏低

Toronto 當月 1,074 套成交，約占 GTA 三分之一，是絕對成交核心；

但其中位價僅 $749,500，明顯低於 905 核心城市，反映：

• 公寓與中小戶型占比高；

• 投資與首置型需求仍在，但改善型買家入市謹慎。

這也是 Toronto 在 SNLR 尚可但 MOI 偏高的核心原因。

4️.Vaughan 與 Mississauga：中端改善型“緩衝區”

• Vaughan（SNLR 31.6%，MOI 5.4） 與 Mississauga（32.0%，5.2） 均處於相對平衡區間，價格與庫存均未出現極端。

• 對改善型買家而言，這兩城在當前周期中議價空間與選擇面兼具。

5️.最抗跌：Markham、Newmarket

• 高價承壓：Oakville、Richmond Hill

• 成交核心但買方占優：Toronto

• 相對均衡區：Vaughan、Mississaug

三、房型結構表現分析

圖4：


數據解讀： 

• 獨立屋仍是成交主力（43.9%），但議價更明顯：平均 SP/LP 96%，說明成交多在掛牌價下方完成；同時 LDOM 42天，流速中等偏慢，屬於“量大但不算強勢”的狀態。

• 半獨立屋與聯排更“硬”：半獨立屋 SP/LP 99% 且 LDOM 37天，聯排 SP/LP 98%，反映中端總價帶需求更集中、買家競爭度相對更高（更貼近剛需與可負擔性）。

• 公寓最“軟”：公寓占比不低（27.8%），但 LDOM 51天為四類最長、**SP/LP 96%**偏低，意味著庫存消化慢、買方議價空間更大，短期仍以“以價換量”為主邏輯。

獨立屋 MOI 專項（重點城市）

圖5


數據解讀:

• 供需最緊：Markham（MOI 4.7）與 Newmarket（4.8），獨立屋庫存周轉快、價格支撐強。

• 壓力最大：Oakville（7.5）與 Richmond Hill（7.2），高價獨立屋去化偏慢，賣方需更現實定價。

• Toronto / Mississauga 居中：MOI 在 5–6 區間，屬溫和買方市場，但仍有結構性成交。

• Aurora / Vaughan：MOI 6+，改善型需求存在但節奏放緩。

五、買方 vs 賣方市場判斷

• 從 SNLR、DOM 與庫存規模綜合判斷，GTA 整體處於溫和買方市場；

• 賣方議價能力下降，成交多接近或略低於掛牌價（SP/LP≈97%）；

• 但由於新房源同步減少，市場並未出現明顯價格踩踏。

六、經紀與客戶策略建議

對買方：

•  當前 GTA 屬於溫和買方市場，庫存偏高、掛牌周期拉長，為買家提供了更大的選擇空間。

•  議價機會主要集中在：公寓、高價獨立屋，以及庫存較高的城市（如 Toronto、Richmond Hill、Oakville）。

•  不同城市與房型分化明顯，買方更應擇區、擇房型，而非盲目等行情。

•  對自住和改善型買家而言，2026 年 1 月是可控風險下逐步入場的階段。

對賣方：

•  市場並未失去流動性，但賣方已不具備定價主導權。

•  成交的關鍵在於貼近市場的定價策略，高估定價將直接導致掛牌時間延長。

•  獨立屋與公寓賣方壓力更大，需接受“以價換量”的現實。

•  若有出售計劃，把握春季窗口、一次性合理定價，比等待市場反轉更為有效。

七、市場展望

短期內，GTA 市場仍將維持低成交、弱價格、穩庫存的整理格局。

若 2026 年內貨幣政策出現明確轉向，當前被壓抑的改善型與首置需求有望逐步釋放，為市場帶來階段性修複。

數據來源： Toronto Regional Real Estate Board（TRREB），Market Watch – January 2026

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