温哥华开发商正面临近年最艰难的时刻。
利率高企、建筑成本飙升、销售疲软、政策负担加重——多重因素叠加，令大量住宅开发项目在财务上“不可行”，甚至走向法院接管与强制出售。某地产公司负责人表示，许多开发商已无力推进项目，甚至每周都有十余名开发商主动寻求协助。利率 + 成本 + 需求疲软：多重压力下的“完美风暴”
根据分析，当前开发商承受的压力主要来自：
• 高利率：融资成本远高于前几年，极大挤压利润空间
• 建筑成本持续高位：人工、材料全线上涨
• 销售价格下滑：购房需求疲软，预售难以支撑成本
• 政策因素：包括租赁配额、包容性住房（inclusionary zoning）、关税、税项等
• 人口结构变化：需求增长放缓
这些因素综合导致项目“数字根本算不拢”。
即使提高容积率，项目仍旧亏损？一个典型案例：一名开发商在柯里多（Cambie Corridor）拥有一块可建设 FSR 3.0 的地块，并已取得审批，项目本应“随时可开工”。但在现价与成本下，这个项目依然不可行。于是，他们尝试改用更高容积率的 TOA（交通导向开发）FSR 5.5。按理说容积率越高，越能提高效益——但 inclusionary zoning 要求 20% 单位必须为“低于市场价住房”。结果？容积率更高的项目反而亏更多。 “现在是一个‘双输局面’。5.5 FSR 的价值竟低于原本批准的 3 FSR。”法院接管项目激增：危机也是资本机会随着项目陆续“撑不住”，法院委托的接管与强制出售正在明显增加。
但这对资金雄厚的长期开发商来说，反而是进场机会：
• 市场低位购入土地
• 长线持有等待未来回暖
• 避开现时高成本的开发期
行业寒冬或持续数年
当前低迷状态至少会持续“未来两年”。原因包括：
• 持续高企的借贷成本
• 建筑费用下不来
• 市场需求未恢复
• 政策环境被视为不利商业投资
来源：
https://www.biv.com/news/real-estate/vancouver-developers-struggling-to-make-projects-viable-says-broker-11544812