加拿大经济正在走钢丝。根据加拿大央行最新发布的第三季度市场参与者调查（Market Participants Survey），全国金融与商业领袖普遍认为——加拿大在未来六个月内面临进入技术性衰退的重大风险。
愿景不乐观：三成以上专家认为衰退“正在逼近”
调查对象涵盖银行、保险公司、资产管理机构、经纪商、养老金基金等大型市场参与者，他们给出的判断直截了当：
• 有35%概率——加拿大已经进入或即将进入技术性衰退。
• **近90%**受访者认为当前经济“运行低于潜在水平”。
技术性衰退通常定义为 连续两个季度的GDP负增长。
GDP数据：暂避衰退，但前路迷雾重重
虽然市场情绪悲观，但最新经济数据透露出一线希望：
• 8月GDP 萎缩0.3%
• 但7-9月第三季度整体预计 微增0.4%
• 第二季度曾因贸易战冲击 骤降1.6%
换句话说：第三季度可能勉强“躲过”衰退，但未来走势仍高度不确定。最大变量：特朗普关税与贸易战
调查结果毫不掩饰：未来经济走势，主要由贸易战的走向决定。
• **87%**受访者认为“缓和贸易紧张”是加拿大经济最需解决的问题
• **90%**认为“贸易紧张升级”是最大威胁
• 63%担心消费者支出下降
• 40%担心房地产市场走弱
加美关系近期再度恶化。10月底，美国总统特朗普直接暂停与加拿大总理马克·卡尼（Mark Carney）的贸易谈判，原因竟是——安省政府在美国播放的“反关税广告”激怒了白宫。央行：我们已经做到极限，财政政策该出手了为应对经济放缓，央行10月已把基准利率降至 2.25%。但央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）直言不讳：“货币政策刺激空间已经接近极限，接下来必须依靠财政政策发力。”也就是说，降息能救的，已经救了，接下来需要政府花钱刺激经济。联邦预算即将迎来最终信任投票
卡尼政府上周发布的首份联邦预算目前正在国会审议中，预算中包含：
• 大规模基础设施投资
• 企业补助
• 税务优惠
• 关税应对基金
该预算将于本月进行信任投票，一旦未通过，政府可能面临倒台风险。
内容来源：
https://globalnews.ca/news/11519749/bank-of-canada-market-participants-survey-november-2025/?utm_source=chatgpt.com