政策定调：维持 2.25%，进入观察期
加拿大央行（Bank of Canada）在 2025 年最后一次利率决议中，宣布维持基准利率 2.25% 不变，与市场普遍预期一致。央行行长 Tiff Macklem 表示，目前的政策利率处于“中性区间下限”，能够在维持通胀接近 2% 的前提下，为经济在“结构调整期”提供必要支撑。
为何暂停降息？央行：结构调整 + 通胀暂稳
Macklem 指出，加拿大经济正经历一段复杂的再平衡过程，涉及供应链、贸易关系及投资结构的转变，因此需要“谨慎和稳定的货币政策环境”。央行表示：CPI 通胀 10 月为 2.2%，基本符合预期，明年通胀仍将维持在 2% 附近，但短期可能因去年同期 GST/HST 假期效应出现波动，当前利率水平有助于维持通胀稳定，同时为经济提供适度支撑
2026 年经济前景：贸易冲击成最大变数
央行特别强调 美国贸易保护主义 是未来两年最大的外部不确定性。在 10 月货币政策报告（MPR）中，加央行预计：受贸易冲突影响，2026 年底 GDP 将比年初预测低 1.5%（约 400 亿加元），GDP 增速预计在 2026-2027 年平均仅 1.4%。 Macklem 表示，如果经济走势偏离预测，将随时调整政策：“如果新的冲击或证据改变前景，我们准备迅速应对。”
联邦预算影响：支出将推高未来需求
央行在决议中引用了上月公布的联邦预算：未来五年 2800 亿加元投资，包含基建、住房、生产力提升、国防等，今年预算赤字达 783 亿加元。 Macklem 表示，这些财政投入将逐渐提升经济供给与需求，但效果需要时间显现。
今年央行已经降息 100 个基点
2025 年，加央行合计降息 100 个基点：1 月、3 月降息，4–8 月按兵不动，9 月、10 月连续两次降息。市场普遍预计：央行将在 2026 年前几个月维持利率不变。
下一次利率决议：2026 年 1 月 28 日
展望 2026：降息不是没有可能，但时间更往后推专家普遍认为，央行可能要等到看到通胀降至 2% 或就业明显放缓后，才会考虑再次降息。这意味着下一次政策调整可能会延迟到 2026 下半年。对房地产而言，这段“利率维稳期”将继续抑制买家的入场节奏，但也为价格进一步调整创造空间。
来源：https://www.ctvnews.ca/business/article/bank-of-canada-holds-key-interest-rate-at-225/